今年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司解约(yuē)的情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多(duō)家基金公(gōng)司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不善或违规，已(yǐ)有多(duō)家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之间的合(hé)作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机构(gòu)也是降本增效(xiào)的主流选择。未(wèi)来(lái)，基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平(píng)安基金(jīn)，以及海富(fù)通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与(yǔ)北(běi)京虹(hóng)点基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销售有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代(dài)理(lǐ)销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发布公告称(chēng)，与方(fāng)德保险代(dài)理有限公司(sī)、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。自公告(gào)之(zhī)日(rì)起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗(qí)下基金的(de)开户、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买入的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有客户赎(shú)回(huí)全部份额(é)。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商(shāng)基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公司(sī)终止了(le)合计6家独立基金销售机构(gòu)的(de)合(hé)作；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家(jiā)基金公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了合计(jì)12家基金代销机构的合作(zuò)，这其中包括独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解除(chú)合作关系的基金(jīn)公司最多(duō)，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为(wèi)频(pín)繁，3月(yuè)以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和基金代销机(jī)构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富(fù)通(tōng)基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关系，已累人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟计10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构(gòu)数(shù)量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募(mù)基金公司对于代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在(zài)高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构(gòu)，也是实现降本增(zēng)效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销量(liàng)一(yī)直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年(nián)就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市(shì)场低迷，基(jī)金销售困难也加速了(le)对尾部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合(hé)作(zuò)机构，没有太大意(yì)义(yì)，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与代销机构(gòu)的合作(zuò)，通(tōng)常是基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构销售能力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会(huì)很果断地解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的(de)合作(zuò)是市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作的(de)潜力，基金公司会依(yī)据自身(shēn)的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠(qú)道负责人透露(lù)，其所在公(gōng)司选择基(jī)金销售(shòu)公司，有一人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟套完整的(de)基金销售评估(gū)办(bàn)法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的(de)要素(sù)，其中，要求其公募基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每年(nián)要付(fù)出系统维(wéi)护成(chéng)本，很(hěn)多销售公司(sī)一年的保有量(liàng)也没(méi)有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖(gài)不(bù)了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的(de)机构(gòu)合作，头部代销机构也会对基(jī)金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研(yán)究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分(fēn)为(wèi)银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在(zài)渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网平台流量形(xíng)成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而(ér)券(quàn)商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售(shòu)市(shì)场，主要还是在(zài)银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然(rán)是基金销(xiāo)售行(xíng)业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公(gōng)募(mù)基金销售保有(yǒu)量(liàng)数(shù)据显示，一季度，三方机(jī)构销售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势继(jì)续(xù)发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟(zhì)今年一季度(dù)末(mò)，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华(huá)普(pǔ)益(yì)基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基(jī)金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分明显，未上榜的(de)独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代(dài)销(xiāo)机构中，目(mù)前共有26家基金销售机(jī)构的(de)代销基金数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代销数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而(ér)在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基(jī)金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明(míng)显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)向中国证券监督管理委员会(huì)提交(jiāo)了注销公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的(de)申请(qǐng)，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基金销(xiāo)售机(jī)构监督管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管(guǎn)理委员会决(jué)定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金销售(shòu)牌照的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营(yíng)困难等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如(rú)河南安存基金(jīn)、科地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金(jīn)等多(duō)家机构都选择主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机构是由(yóu)于(yú)违规等原因被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财(cái)富(fù)基金销(xiāo)售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金(jīn)石(shí)基金(jīn)等第三方代销机构也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势(shì)下，未来基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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